凯辉基金杨国安：一家全球化布局的VC能带来怎样的差异化价值？

2022年的资本寒冬与资产竞争累加，VC/PE们遇上了未曾见过的困难时期。

那样有什么好的破局之道？在由投中信息和投中网主办的“第16届国内投资企业年会·本年度高峰会”上，凯辉基金全世界首席总裁杨国安给出了自己的回答，在这个行业里要投在好的创业项目，是必须产生与众不同的差异化使用价值。

在市场中诸多风险投资机构中，凯辉基金是差异化特性十分独特的一家。上半年，凯辉基金募资了150亿元人民币的新基金，在当下的艰难时期看起来特别是在难能可贵。凯辉基金的差异化使用价值，着眼于超越五大洲的经济全球化水平，不但可以为被投企业赋能，也能为LP里的龙头企业企业创造财富。

杨国安详细介绍，凯辉基金可以帮助合作方基本建设产业生态、解决自主创新所带来的转型，及其应对国际局势导致的改变，这都是企业当下的困扰。被投企业赋能层面，凯辉三年前就搭建了更专业的CAP服务平台，赋能内容包括了业务发展、组织能力建设、金融市场指导，当然也包括业务的经济全球化合理布局。

以下为当场纪实，由投中网梳理：

中午好！感激投进的邀请，让凯辉基金和大家分享一下我们对于新形势下的判断，及其最近一年的转型发展的现象。

大家都知道，根据各种各样环境分析的影响因素，2022年是投资行业的寒冬，许多的企业不管是在融资和撤出上面是比较困难的。但是很喜人是指上半年，他们的外汇和rmb早已一共募资了150亿元人民币。在艰难时期融资还可以募到钱，还能投资到好企业，我们觉得是一个好的情况。

搭建差异化使用价值

在开始详细介绍整个的转型发展里程数和重点以前，我稍稍介绍一下凯辉基金。凯辉与其它的基金对比有两个显著的特性。

我们都是全球布局的基金，业务包含5佛山，直接管理9个公司办公室，包含在法国、法国、我国、北美地区、马来西亚。另外在拉丁美洲和非州，我们也和两个本地较大的基金进行了合资企业股票基金。因此我们是很经济全球化的基金，职工150人，在管股票基金的资产480亿人民币。

第二个特征是，投资人除开传统金融和财务投资者之外，凯辉在三大赛道里面都有与行业里边的领头企业去深化合作。每一个跑道的领头企业为什么和凯辉协作？刚开始的时候，这是看上了大家全球的合理布局，可以协助海外业务的实施。因为这些关联，大家不断与这些行业领头企业有密切交流和沟通，掌握他的业务要求。

根据凯辉的两个特性，最近两年凯辉也是不断思索，应对一个新的局势，如何可以在投资行业里边产生一些本身与众不同的差异化的优点和发展战略。这一思考的问题通常是根据好多个切入点：

一是你看到的行业竞争越来越激烈，特别是近期两三年。你在这个行业里要投在好的创业项目，要不是你的基金规模大，有钱；要么是你需要产生与众不同的差异化的价值，这是我们的思索点。要寻找差异化的优点。

二是你看到的客户需求在变化。刚刚提到我们很多的LP全是产业链投资人，你看到的他们现在应对领域新环境变化，还有很多焦虑情绪，在业务发展上也有许多共同的没被满足的需要。一个是你们看见了技术革新对他们的商品、商业运营模式的冲击，担忧目前业务被新起方式所刷新。第二个由于国际局势的主要原因，他们对于海外业务也要做出新的调节，才可以在不同地域再次持续发展，这都是我们看到的困扰。

三是凯辉有自己与众不同的优点和资源，可是我们觉得还没充分运用好他们的价值。因此我们一直思考的一个关键，便是怎样打好一手好牌，为客户创造财富。及其你能够在投资行业里边产生一些差异化竞争的优点。

后来经过他们的博采众长，他们的结论是务必为客户创造更多的价值，更多优点。如何创造更多的价值和优势？一是对协作的产业LP，我们应该协助他们深耕细作产业生态，协助他们应对国际局势的改变，协助他们解决自主创新所带来的转型的概率。二是对被投企业深层赋能。

深耕细作产业生态 深层赋能被投企业

下面我深层进行一下如何深耕细作产业生态及其深层赋能被投企业。

在各个领域里面都有许多头部的企业，不论是诊疗或是在消费等，我们一直和他们有紧密合作。如何深层与它们深耕细作这一绿色生态呢？一个最主要的基本，是我们跟他们很紧密地按时沟通交流，产生对行业趋势、经营环境变动的的共识，大家可以看到将来3年、5年、10年，她们应对的行业有些什么机遇与挑战。一旦大家形成共识之后，接下来我们能够讨论协作干什么？主要包括三类方式：

一是帮助企业扫描仪和找寻适宜的标底企业，随后让她们和这些企业产生企业兼并；

二是在看到一些未来机会，可是找不着标底企业时，凯辉会与这些企业一同卵化一些新业务，大家可能一起寻找一些创业人，一起给一些网络资源，来守候企业成长；

三是我们能帮助他们脱离他的关键技术，让她们用好的技术性融合销售市场不一样的伙伴，一起创立协作的机制，这叫同创。无论是中国的企业去欧洲，欧洲地区企业来中国，大家都有很多的机会。

接下来我们介绍一下产业链合作的案例。

凯辉几个跑道是深耕细作的。在消费赛道，上年我们与开云、巴黎欧莱雅、保乐力加一起建立了交易同创股票基金，3亿人民币经营规模。创立一年，我们与每一个LP都进行了深层探讨，一共投进去5个项目，现在还有2个项目仍在close的环节。交易同创基金是与极为重要的领头企业共同投资，同时也有一同卵化的概率。同时期，在中国和欧洲，大家也有几个同创的项目在火热进行中。一方面是协助欧洲的有一些领头企业应对新的商业模式，卵化新型更为面对未来的生态。另一方面，也有一些我国企业要走向世界，聪明的走向世界。凯辉一直说大家给予海外业务协助，大家不是要建一些过街天桥，让大家都见到，而是应该挖一些地底的通道，但是也能够帮助这种企业体验到走向世界带来的好处。

针对被投企业，大家也要深层地赋能，协助他们造就更多的使用价值。在三年前，大家建立了一个CAP精英团队，Cathay Acceleration platform,要更加深度的赋能被投企业。这上面分两个领域：一方面协助他们业务进一步地成长，包含开展海外团队创建；也是有干预他的产业链连接，例如保乐力加和元气森林的合作；有时候也包含他的转型发展，例如协助欧尚在法国创立24小时的无人自助超市，这在法国媒体导致了关心；有时候也协助业务的扩展，作用被投企业走向世界，法国的走到中国、我国来到法国的都是有，这也是对外开放业务的赋能。与此同时CAP服务平台还协助被投企业内功修炼，压实他的组织协调能力，包含健全她们运营的管理体系。有时候我们在股票市场也给他更多指导，尤其是许多繁杂的交易，还会帮助他们发售等。

这都是大家凯辉基金最近两年所做的关键转型发展，我们应该用对手里的牌，造就与众不同的价值，以致于你能够产生差异化。

总结的话，便是不管是对产业的LP，帮助他们深耕细作他的绿色生态，更强应对未来的技术，完成经济全球化合理布局，或者是对他们的被投企业深层赋能，实际上都与凯辉的初心是一致的，便是Be useful，大家也相信利人利己是最佳的自私自利。我们更帮助他们，她们也更加帮我们。

再次感谢投中网给大家这样的机会，跟大家分享凯辉在新形势下，如何产生差异化。并且在艰难的环境里，我们为什么半年的时间还能融到150亿的rmb，在法国大家也成为一个重要的创新基金项目的VC，和大家简易共享他们的工作经验，谢谢你们！